1.创纪录的对冲收入
8月,挪威能源咨询公司Rystad发布报告称,美国页岩油气产业今年将出现一个重要里程碑,即创纪录的对冲收入。如果WTI期货价格继续强劲上涨,美国页岩油气生产商预计今年的油气对冲收入达到创纪录的1950亿美元。此前对冲收入的最高纪录是2019年的1910亿美元。这个估计包括来自二叠纪盆地、巴肯页岩区、鹰滩页岩区和奈厄布拉勒盆地所有页岩油水平井的油气销售收入。
页岩油气公司通常会在油价上涨时增加产量和对冲操作,以锁定利润。但疫情后的油价反弹让许多人怀疑,这是否能持续下去,并导致许多公司不再进行对冲操作。事实上,能源咨询公司伍德麦肯兹跟踪的53家石油生产商只对冲了今年预期产量的32%,远低于去年同期。
2.供应短缺
与石油需求峰值相比,石油供应峰值的讨论频率一直较低。过去供给侧的“石油峰值”理论大多被证明是错的,主要是因为这些理论的支持者总是低估有待发现资源数量的巨大,而近年来需求侧的“石油峰值”理论则一直试图过高估计可再生能源和电动汽车取代化石燃料的能力。当然,当时几乎没人能预见美国页岩油气的爆炸式增长。
能源咨询公司埃信华迈副董事长耶金指出,由于投资大幅削减,页岩油气产量几乎不可避免下降。包括埃克森美孚、bp、壳牌、雪佛龙、道达尔能源和埃尼公司在内的大型石油公司探明油气储量都在下降。仅去年,大型石油公司探明储量就减少了130亿桶油当量,相当于他们剩余储量水平的约15%。Rystad表示,除非大型石油公司能迅速发现更多商业储量,否则他们的剩余储量将在15年内耗尽。
而罪魁祸首则是勘探投资的迅速萎缩。2020年,全球油气公司资本支出削减了34%,以应对不断萎缩的需求和投资者对该行业持续低回报的厌倦。这一趋势目前没有减速迹象,今年一季度的发现总量为12亿桶油当量,是7年来的最低水平。根据Rystad的数据,成功的初探井只有中等规模的发现。
埃克森美孚去年探明储量比2019年减少了70亿桶油当量;壳牌去年探明储量下降了20%,至90亿桶油当量;由于资产减记,雪佛龙损失了20亿桶油当量的探明储量;过去10年,只有道达尔能源和埃尼公司的探明储量没有减少。
来源: 中国石化报 2021年10月15日
